Çalışmada, hisse senedi, döviz, ham petrol, değerli madenler piyasaları
arasındaki oynaklık yayılımının varlığı Türkiye örneğinde araştırılmıştır. 01
Ocak 2013- 01 Ocak 2023 dönemini kapsayan bu çalışmada, BIST100
endeksi, USD/TL ve EUR/TL kuru, dolar cinsinden Brent ham petrol fiyatları,
dolar cinsinden spot altın ve spot gümüş fiyatları günlük olarak ele alınmış
ve piyasalar arası oynaklık yayılımı Diebold ve Yılmaz Bağlantılılık Analizi
yardımı ile analiz edilmiştir. Çalışma sonucunda, yönsel yayılım bulgularına
göre, diğer piyasalardan en az etkilen değişkenin Brent, en fazla etkilenen
değişkenin ise EUR olduğu gözlemlenmiştir. Diğer taraftan, diğer piyasalar
üzerine en fazla oynaklık yayan değişkenin USD, en az oynaklık yayan
değişkenin ise Brent olduğu gözlemlenmektedir. Ayrıca, net yayılım
bulgularına göre ise en fazla net yayılıma sahip olan değişken USD iken, net
yayılımın en düşük olduğu değişken BIST100 olarak tespit edilmiştir.
In the study, the existence of volatility spillovers between stock, foreign
exchange, crude oil, and precious metals markets is investigated for
Turkiye. Daily data covering the period January 1, 2013–January 1, 2023
are analyzed using Diebold and Yılmaz Connectivity Analysis. In the study,
the BIST100 index, USD/TL and EUR/TL exchange rate, Brent crude oil price
in dollar terms, and spot gold and spot silver prices in dollar terms are
analyzed. Findings of the study show that the directional volatility
spillovers from others to Brent are the smallest, and the directional
volatility spillovers from others to EUR are the largest. On the other hand,
the directional volatility spillovers from USD to others are the largest
spillovers, and the directional volatility spillovers from Brent to others are
the smallest. Moreover, the net volatility spillovers from USD to others are
the largest, and the net volatility spillovers from BIST100 to others are the
smallest.
